与此同时，负极原原料本钱压力连续攀升，低硫石油焦、针状焦生焦年内价值涨幅已打破30%-70%。

　　3.锂电工业链排产数据亮眼，碳酸锂、电池、正极等厉重闭节累计预排产同比增幅达54%-122%。

　　4.储能装机高位增进，出海界限再立异高，2024年国内储能新增装机109.8GWh，同比增136%。

　　5.因为本钱压力，工业链企业加快本领升级与资源整合，高镍正极、硅碳负极等高功能原料渗入率提拔。

　　2025年2月，环球锂电工业链表示瓦解态势。碳酸锂、氢氧化锂价值延续幼幅回落，但欧洲新能源车墟市迎来超预期苏醒，销量同比增速达26%。与此同时，负极原原料本钱压力连续攀升，低硫石油焦、针状焦生焦年内价值涨幅已打破30%-70%，工业链亟待顺价机造缓解本钱压力。

　　2025年1月，欧洲十国新能源车销量达18.2万辆，同比增进26%，渗入率提拔至24%。这一增速高出墟市预期，剖析以为，车企为避免因碳排放稽核尺度罚款而加快电动化转型是主要促进成分。相较之下，美国墟市展现疲软，1月新能源车销量仅11.5万辆，同比增速9%，厉重受特斯拉本土销量下滑拖累。中国墟市则支柱端庄，1月新能源乘用车批发销量88.9万辆，同比增28%，渗入率42%，适当墟市预期。

　　2025年1-2月，锂电工业链排产数据亮眼，碳酸锂、电池、正极等厉重闭节累计预排产同比增幅达54%-122%。此中，单2月电池及电解液排产同比增速超120%，其余闭节同比增幅均超60%。高景心胸厉重受益于环球锂电库存低位、中国电动车补贴战略加码，以及中美欧储能需求共振。

　　2024年国内储能新增装机109.8GWh，同比增136%，新疆及内蒙古成为装机主力区域。储能体例价值同比降幅收窄至43%，中标均价平静正在0.63元/Wh。别的，储能出海界限达150GWh，欧洲、北美及东亚合计占比超60%，成为撑持环球墟市增进的焦点动力。

　　2025年头至今，锂电负极焦点原原料低硫石油焦、针状焦生焦价值离别上涨30%-70%。隆多资讯剖析指出，原料油价值回升、炼厂集结检修减产及进口量下滑是厉重推手。然而，负极原料价值仍处于史籍低位，叠加下游电池厂商议价压力，负极企业利润空间连续承压，工业链顺价诉求急迫。

　　正在本钱压力倒逼下，工业链企业加快本领升级与资源整合。比如，高镍正极、硅碳负极等高功能原料渗入率提拔，希望通过提拔能量密度摊薄单元本钱。同时，头部企业通过长单锁定上游资源、优化分娩工艺，进一步深化供应链平静性。

　　此刻锂电联系板块估值表示明显瓦解。锂矿、隔阂及电解液等闭节处于3年史籍估值低位，存正在修复空间；而智能穿着电池等新兴赛道估值分位较高，墟市对量利双击预期剧烈。值得防卫的是，随同AI终端当地化加快，智能穿着电芯墟市界限估计从2025年的156亿元增至2028年的247亿元，年复合增进率达15%。具备大客户资源与本领壁垒的企业希望率先受益。